这家估值25亿的公司，破产了？
转型当然不是容易的，对应到陈书艺内部信中的信息，白鹭做了许多事，包括开展新的业务，转型元宇宙，和腾讯、字节跳动谈投资并购。
资本的撤退和打压被陈书艺视为压垮公司和他的最后一根稻草，甚至一度摧毁了2021年白鹭新业务——OHHH星球和VAR引擎可能会带来的融资，“L资本和S亚洲等投资人，都表达了明确的投资意向。”
陈书艺曾在某次采访中描绘过白鹭科技的完美结局，“预计到2015年底，我们将成为一家估值达10亿美元的公司。”
而现在，如前述，严峻的大环境、冷酷的资本态度、情绪的心力交瘁一步步却使白鹭走向另一种结局：个人举债4000万，公司破产清算。
投资人：错要认，挨打要立正
陈书艺的内部信声泪俱下，着实令人叹息，但这一切真的仅仅是因为“大环境不好”吗？要理解这个问题，就要结合其业务本身来看。
根据其官网信息，白鹭科技的核心竞争力在于公司开发的一系列HTML5引擎，主要的应用场景则是在H5小游戏的开发上——这也是业内公认的H5重要应用场景之一。讲到这里，就有必要先聊一聊HTML5这个技术的前世今生了。
首先，HTML5并不是什么新技术，它只是大名鼎鼎的HTML语言的一个新标准。HTML语言全名叫Hypertext Markup Language，诞生于1990年，中文译名为超文本标记语言。作为Web 1.0时代的基石，它是构成互联网世界的一砖一瓦。而HTML5则是在2008年发布的新一代标准，对既往标准进行了革新，为的是迎合技术的发展。
在HTML5标准的革新中，最重要的特性莫过于适应了移动端设备的需求。智能手机尚未普及的时代，人们上网的主要工具是个人电脑，因此HTML语言过去的架构主要是为了方便PC端用户。但智能手机和平板电脑等移动端设备的普及，使得用户浏览网页的途径变得更加多样化，跨平台兼容性成了刚需，也就促成了HTML5的诞生。同时，HTML5标准也提升了网页的可设计性和性能，让许多过去无法实现的功能成为了可能。
概念解释起来可能有点抽象，那么举几个栗子吧。
很多中年用户中极为火爆、吸金能力超强的网页游戏，基本都是基于H5；几乎所有的在线应用网站，比如在线视频网站或者在线文档编辑工具，也是基于H5标准的；还有朋友圈常见的推广页面、电子相册、电子请柬等等，都是H5。
可以说，HTML5是时代的产物，而白鹭科技这一批做H5技术的公司，很大程度上是吃着Web2.0和移动互联网红利成长起来的，而白鹭科技自己，则是All in了H5游戏这个赛道。
打开白鹭的官网，赫然可以看到其商业化案例中的一长串名字：《梦幻西游网页版》、《开拓幻想篇》、《枪火工厂》、《全民狙神》、《创造迷你城》、《传奇世界H5》、《御天传奇》、《封神单机》、《女皇陛下》等，这些游戏都是用白鹭提供的开发工具研发的。
不知道大家有没有人玩过其中的任何一款，但光看名字，我的脑海中便浮现出了两个字：复古。
关于网页游戏，市面上批评的文章一搜一大把，指向的问题基本就是换皮（老掉牙的游戏玩法换个主题重做一遍）、粗制滥造（HTML5的开发能力和性能有限，呈现效果有瓶颈）、请香港明星拍一些看起来十分离谱的广告等等。
简而言之一句话，页游开发商鲜少关心游戏品质，许多公司参与进来都是抱着捞一票就走的心态。据我所知，某些页游因为运营成本和开发成本极低，靠一两个大户就能养活，公司甚至还能专门雇人陪大户玩，让他爽又不能让他太爽，刺激大户不断充值。
因此，当手机性能不断提升，手机游戏的品质日益精进，其他娱乐方式也在不断挤占用户时间，页游自然而然走向了衰落。根据中国音数协游戏工委数据，从2015年到2021年，中国网页游戏实际销售收入逐年下降，由219亿降到了60.3亿，市场规模萎缩了7成。
回到白鹭自身，其产品理念也让人有些疑惑。
白鹭自己的slogan是“白鹭引擎，重度小游戏领域的主流引擎”，这句话本身就耐人寻味。重度，意味着需要用户投入大量的时间、金钱和精力；而小游戏，本身则对应着游戏内容比较轻、偏休闲。在这样一个看起来十分矛盾的夕阳赛道里，即使做成了“主流引擎”，可能也没什么意义。
陈书艺在公开信中一直强调游戏产业大环境不好，这是事实。但根据《2021年中国游戏产业报告》，中国游戏市场实际销售收入2965亿元，同比增长6.4%。也就是说，尽管行业增速受各类因素影响不断放缓，但中国游戏产业总体还是处在向上趋势。君不见全球收入最高的手游吃鸡、王者荣耀和原神全是中国制造，米哈游也是在这个“行业寒冬”中成长起来的千亿级巨头。用户对游戏的需求并没有减少，但在这个时代，越来越不缺娱乐方式的玩家们更需要高品质的游戏体验，而不是“是兄弟就来砍我”的XX传奇。
白鹭的陨落，当然脱离不了历史的进程，但也不能忽视其自身的问题。正如我某位投资人朋友说的，“错要认，挨打要立正。”
投资人与创业者的关系
陈书艺在内部信里其实着重提到了投资人与创业者之间的关系。只是在他看来，这两者之间是不对等的，投资人更像是“门口的野蛮人”角色，尤其老股东的反戈让创业雪上加霜，甚至只能破产清算。
投资人和创业者，是不是对等关系？两者该如何相处才是合适的？在困难面前，投资人该选择及时止损还是更应该努力陪跑？这些都是非常值得探讨但永远没有正确答案的问题。
有投资人认为，投资人和创业者应该是搭档关系；也有投资人认为投资人应该对创业者不离不弃。在如今投后管理愈加复杂细致的今天，投资人某种程度上可以影响一家公司的命运。
但一家公司从经营困难到难以为继，有多大程度与投资人相关呢？
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